Saman toimialan osakkeiden välinen korrelaatio - Pairs trading osakesijoitusstrategiana
Mäkelä, Annu (2017)
Mäkelä, Annu
Vaasan ammattikorkeakoulu
2017
All rights reserved
Julkaisun pysyvä osoite on
https://urn.fi/URN:NBN:fi:amk-2017060612547
https://urn.fi/URN:NBN:fi:amk-2017060612547
Tiivistelmä
Maailmantalouden integraation sekä kehittyneen tiedonvälityksen seurauksena on viime vuosina ollut havaittavissa selvää integroitumista myös pääomamarkkinoilla. Tämä on johtanut siihen, että esimerkiksi perinteisesti sijoittamisessa käytetyn hajauttamisen teho on selvästi heikentynyt, mikä taas on ajanut sijoittajat miettimään uudenlaisia strategioita. Tämän opinnäytetyön tavoitteena oli arvioida samalla toimialalla toimivien yhtiöiden osakkeiden välistä korrelaatiota, eli yhteisvaihtelua. Tutkimuksen tarkoituksena oli selvittää, kuinka riippuvaisia saman toimialan osakkeet ovat toisistaan ja siihen liittyen, kuinka hyvin näillä osakkeilla onnistuisi pairs trading, eli parikaupankäynti.
Tutkimusaineisto kerättiin NASDAQ OMX Helsingin verkkosivuilta. Aineisto koottiin historiallisista kurssitiedoista vuosilta 2006-2016. Tutkittavia toimialoja oli yhteensä viisi. Jokaiselta toimialalta valittiin kaksi markkina-arvoltaan suurinta pörssiyhtiötä, joiden keskinäistä korrelaatiota vertailtiin Pearsonin korrelaatiokertoimen avulla.
Tutkimustulosten perusteella parhaiten parikaupankäyntiin soveltuisivat Nordea Bank AB:n ja Sampo Oyj:n sekä Elisa Oyj:n ja Telia Companyn osakkeet. Molempien osakeparien välinen korrelaatio pysyi hyvänä lähes koko tutkimusperiodin ajan. Tutkimustulokset osoittivat, että saman toimialan osakkeet eivät aina ole toisistaan riippuvaisia.
Tutkimusaineisto kerättiin NASDAQ OMX Helsingin verkkosivuilta. Aineisto koottiin historiallisista kurssitiedoista vuosilta 2006-2016. Tutkittavia toimialoja oli yhteensä viisi. Jokaiselta toimialalta valittiin kaksi markkina-arvoltaan suurinta pörssiyhtiötä, joiden keskinäistä korrelaatiota vertailtiin Pearsonin korrelaatiokertoimen avulla.
Tutkimustulosten perusteella parhaiten parikaupankäyntiin soveltuisivat Nordea Bank AB:n ja Sampo Oyj:n sekä Elisa Oyj:n ja Telia Companyn osakkeet. Molempien osakeparien välinen korrelaatio pysyi hyvänä lähes koko tutkimusperiodin ajan. Tutkimustulokset osoittivat, että saman toimialan osakkeet eivät aina ole toisistaan riippuvaisia.